El Banco Central mantiene la tasa de política monetaria en 5.25 % anual

Santo Domingo, RD.-. El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener su tasa de política monetaria (TPM) en 5.25 % anual, según anunció la entidad tras su reunión de política monetaria correspondiente a junio. La tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) se mantiene en 5.75 %, mientras que la de depósitos remunerados (Overnight) continúa en 4.50 %.

El organismo explicó que la determinación responde a la recuperación gradual que muestra la economía dominicana principalmente a un choque de oferta por el alza en los precios internacionales del petróleo. No obstante, el crudo ha registrado una caída significativa en las últimas semanas tras el acuerdo alcanzado en Medio Oriente. El BCRD también destacó que las expectativas de inflación de mediano plazo permanecen ancladas a su meta de 4.0 % ± 1.0 %.

Contexto internacional

• Estados Unidos: la economía creció 2.7 % interanual en el primer trimestre y se proyecta una expansión de 2.1 % para todo 2026. El desempleo se mantuvo en 4.3 % en mayo, cercano al pleno empleo, mientras la inflación subió a 4.2 %, alejándose de la meta de la Reserva Federal. La Fed mantuvo sin cambios su tasa de referencia en junio, aunque no descarta un alza de 25 puntos básicos en el segundo semestre.
• Zona Euro: el crecimiento se desaceleraría a 0.6 % en 2026 debido al conflicto bélico, mientras la inflación subió a 3.2 % en mayo. El Banco Central Europeo elevó su tasa en 25 puntos básicos en junio y los analistas anticipan otro incremento antes de fin de año.
• América Latina: la región crecería en promedio 2.0 % en 2026, con la inflación por encima de las metas en varios países debido al componente energético. La mayoría de los bancos centrales de la región ha optado por mantener sus tasas sin cambios.

En el panel comparativo de tasas de política monetaria en América Latina, Brasil lidera con 14.25 %, seguido de Colombia (12.00 %), México (6.50 %), Uruguay (5.75 %) y Paraguay (5.50 %). República Dominicana se ubica en 5.25 %, por encima de Chile (4.50 %), Perú (4.25 %), Guatemala (3.50 %) y Costa Rica (3.25 %).

El petróleo WTI ha caído de forma marcada, de unos US$90 al cierre de mayo a cerca de US$70 actualmente, tras el acuerdo para la reapertura del estrecho de Ormuz. El oro, por su parte, se ha moderado hasta cerca de US$4,000 la onza troy, en un contexto de menor incertidumbre global y expectativas de mayores tasas en Estados Unidos.

Panorama dominicano

La inflación interanual local se situó en 5.35 % en mayo, afectada por los ajustes en combustibles derivados de los precios internacionales del petróleo. La inflación subyacente, en cambio, se mantuvo dentro del rango meta, en 4.86 % interanual.

Para amortiguar el impacto del choque energético, el Gobierno ha implementado subsidios parciales a combustibles y otros productos, además de asistencia social focalizada, manteniendo la ejecución prevista del gasto de capital. En junio también se promulgó una ley orientada a incrementar las recaudaciones e incentivar la inversión privada.

Según el sistema de pronósticos del BCRD, la inflación interanual podría permanecer por encima del rango meta en los próximos meses, pero comenzaría a moderarse en el segundo semestre, con un retorno previsto al rango de 4.0 % ± 1.0 % en el cuarto trimestre del año.

Actividad económica y reservas

El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) creció 4.7 % interanual en mayo y registró una expansión promedio de 4.2 % entre enero y mayo, impulsado por construcción, minería y servicios. De mantenerse este ritmo, el crecimiento de 2026 podría ubicarse en el extremo superior del rango de 3.5 % – 4.0 % previsto en el Marco Macroeconómico.

El crédito privado en moneda nacional se expande en torno a 9 % interanual, mientras el peso dominicano acumula una apreciación de cerca de 5 % al cierre de junio. Las reservas internacionales se ubican en unos US$15,800 millones, equivalentes al 11 % del PIB y a unos seis meses de importaciones, por encima de las métricas recomendadas por el FMI.

El BCRD advirtió que las perspectivas siguen condicionadas por la elevada incertidumbre internacional, particularmente por los riesgos asociados al conflicto en Medio Oriente. La institución reiteró que continuará monitoreando la evolución de las condiciones externas y gestionando activamente la liquidez del sistema financiero, con el objetivo de mantener tasas de interés bancarias estables y avanzar hacia el cumplimiento de su meta de inflación.